Exercício Automático, Risco Pós-Horário e Outras Opções Questões de Expiração Obviamente, com um nome como OptionsHouse, a maioria de nossos clientes trocam opções. Cada vencimento sexta-feira, nossa mesa de comércio é inundada com chamadas como inevitavelmente temos clientes que têm perguntas sobre o processo de expiração real. O que acontece se eu sou opções longas, e eles terminam em-o-dinheiro Vou ser atribuído e et cetera. Espero que eu possa percorrer algumas perguntas comuns da expiração da tarde aqui e lançar alguma luz sobre o processo. Em primeiro lugar, a Opção Clearing Corporation (OCC) automaticamente exerce opções cujo fechamento oficial é um centavo ou mais no dinheiro. Aqueles segurando longas chamadas iria comprar 100 ações para cada chamada que eles possuíam após o fechamento na tarde de sexta-feira. Aqueles com chamadas curtas poderiam vender 100 partes para cada chamada que eram curtas a partir do fim. O short não controla o exercício. Para aquelas opções longas, é seu direito se ou não você exercita estas chamadas. Se você quisesse, você poderia chamar nossa mesa de comércio e pedir para não exercer uma opção que terminou ligeiramente in-the-money. Dessa forma, sua opção expiraria sem valor, mas você não teria que tomar a entrega do estoque (mais sobre isso mais tarde). Observe que suas opções que liquidam o dinheiro no fechamento serão automaticamente exercidas no vencimento se você não solicitar proativamente que elas não sejam exercidas. Pergunta 1: o que acontece se o preço das ações se mover após 4 p. m. Eastern Time na sexta-feira Bem, isso é onde começa a ficar interessante. Como qualquer um de vocês que comércio no after-hours mercado sabe, as ações continuam a comércio após o sino. Opção greves podem passar de fora do dinheiro para no dinheiro, ou vice-versa. Confie em mim, os profissionais neste mercado assistir isso muito de perto. Eles têm aproximadamente 1,5 horas após o próximo a tomar sua decisão sobre se deve ou não exercer. Os exemplos mais comuns deste comportamento são com ETFs como o Spiders (NYSE: SPY) eo PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ). Estas opções ainda trocam por meio de 4:15 p. m. Oriental, mas as opções são resolvidas com base no 4 p. m. fechar. Por causa disto, você pôde ser atribuído em uma opção que você é curto quando você não o espera. Pequenos movimentos em ETFs de base ampla são arriscados, mas provavelmente controlados. No entanto, quando há um evento inesperado logo após o fechamento em uma sexta-feira expiração, as coisas podem ficar realmente louco. Ao longo dos anos eu tenho negociado, tem havido um punhado de casos em que um grande evento (pensar FDA decisão) ocorre que move uma ação uma enorme porcentagem. O estoque pode fechar em 51, mas se uma droga for aprovada, o estoque poderia negociar em 73 após o fim. Neste caso, pode-se esperar receber chamadas curtas atribuídas mesmo em 55, 60, 65 e 70 greves. Todos eles podem não ser atribuídos, porque se a pessoa longa as chamadas não perceber o que aconteceu, ele não pode chamar para exercê-los. Novamente, isso é muito raro, mas aconteceu. Para aqueles que tendem a ser vendedores de opções, lembre-se: VOCÊ NÃO CONTROLE SE VOCÊ NÃO SEJA OBRIGADO. Se algo acontecer, você está no capricho das pessoas por muito tempo as opções. Como você pode evitar alguns destes casos de canto Bem, você poderia fechar suas posições antes de 4 p. m. Oriental. Se você fizer isso, não há nenhum exercício ou risco de atribuição. No entanto, se você é curto, você pode estar pagando comissões e uma pequena taxa para comprar de volta as opções que você sente será inútil em quase todas as situações. Eu acho que você deve avaliar estes caso a caso. Existe o risco de ser chamadas curtas no SPY que são 10 out-of-the-money Sim, mas as chances do mercado subindo 10 nas 1,5 horas após o fechamento são muito remotas. É provavelmente um risco que você pode viver com. As probabilidades são muito diferentes se você é opções curtas em, por exemplo, Priceline (NASDAQ: PCLN) que são apenas 10 centavos fora do dinheiro perto do fechamento. Como a PCLN é volátil e um estoque de preço alto, a chance de que esse estoque pudesse se mover através de sua greve é realmente muito alta. Ao não fechar essas opções, você pode ter que tomar a entrega de um monte de ações, o que pode não ser ideal para o tamanho da sua conta. Nesse ponto, fechar as opções pouco antes do fechamento leva muito risco fora da mesa. Pergunta 2: o que acontece se eu exercer ou receber opções atribuídas e tomar a entrega do estoque Muito disso depende do tamanho de suas opções de comércio vs valor de sua conta. O maior risco é que você acabe com muito mais risco do que o valor de sua conta pode justificar. Você terá que fechar a posição de estoque na manhã de segunda-feira ou trazer um monte de dinheiro. Pense neste cenário: você tem 5.000 na sua conta. Se você vendeu cinco dos spreads de chamada de urso 170/175 na Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) para 3, você teria que lançar 25100, o que equivale a 1.000 (e deixar os 1.500 que você coletou em prêmio em sua conta). Assim, este comércio ocupa 20 de sua conta. Isto é provavelmente um pouco alto demais, mas dentro do reino da realidade. Seu risco máximo da posição das opções sozinho é somente 1.000. Se você deixar o comércio até a expiração eo estoque fecha em 171, no entanto, teoricamente, você deve ser feliz. O spread valeu 1 à expiração e você originalmente coletou um crédito líquido de 3, então seu lucro é 2. No entanto, se você não fechar o spread, o seu comércio está longe de acabar. Você será atribuído nas 170 chamadas e as 175 chamadas não serão um exercício. Na segunda-feira, sua conta será curta 500 partes de NFLX. Isso é 85.500 de ações curtas. Margem neste comércio é 51.300. Sua conta provavelmente tem 6.000 no mesmo. Na segunda-feira de manhã, você tem um par de opções: em primeiro lugar, se você tiver 45.300 deitado ao redor, você pode ligá-lo em sua conta e manter a posição curta. Em segundo lugar, você pode comprar de volta o estoque NFLX. Se o estoque ainda está negociando em 171, então não há dano nenhuma falta. Você ainda fez 1 na propagação de put. Se o estoque está negociando mais baixo, você realmente faria algum dinheiro. Se o estoque começa a negociar mais alto, o valor de toda a sua conta está em risco muito rapidamente. NFLX é um estoque bastante volátil. Se o estoque estiver acima de 8.5 na abertura em segunda-feira, sua conta estaria limpada para fora. Isso não é um movimento muito grande para este estoque. Não há quase nenhuma maneira que, no momento deste comércio, um cliente com 5.000 em sua conta estava pensando que eu estou disposto a perder todo o valor da minha conta e, em seguida, deve dinheiro OptionsHouse se as ações se move 8,5 no fim de semana. Entrar em uma situação como esta coloca a mesa de comércio OptionsHouse e departamentos de risco em um ponto ruim. Alguns clientes querem esperar até segunda-feira para resolver isso. Outros não sabiam sobre o risco, e eles prefeririam que terminássemos o negócio para eles. Não podemos ler suas mentes, então fechamos posições que consideramos muito arriscadas para o tamanho da conta antes do fechamento do mercado na tarde de sexta-feira. Isso depende do valor em dólar subjacente do estoque em que você tem opções expirando posições, bem como o valor em dólar da sua conta. Isso não significa que vamos fechar posições para baixo devido ao tamanho do valor de sua conta. Você pode esperar que se você deixar uma dessas posições abertas por vencimento, você terá algumas decisões para fazer segunda-feira de manhã (juntamente com provável uma chamada de margem). (Inscreva-se em nossa série gratuita de webinários sobre chamadas de margem para obter mais informações sobre essas coisas divertidas). Espero que este artigo é útil, por favor, certifique-se de prestar atenção como suas posições cabeça em expiração. Todos os comerciantes perdem dinheiro em alguns de seus comércios ao longo do tempo. Os maus perdem dinheiro, mas não entendem porquê. Você deve saber os riscos de suas posições. Consulte as Características e Riscos das Opções Padronizadas, cujas cópias também podem ser obtidas contactando o nosso Departamento de Atendimento ao Cliente na unidade de atendimento ao cliente. As opiniões e opiniões expressas aqui são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc. After Horas Trading Real-Time After Hours Pré-Mercado News Resumo das Cotações Resumo Quote Gráficos Interativos Predefinição Please note Que uma vez que você faça sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você vem esperar de nós. Como pode minha mudança do preço de stock039s após horas, e que efeito faz isto tem em investors Posso vender o estoque no preço after-hours Carregando o jogador. A maioria dos investidores sabe que as principais bolsas de valores têm horários de negociação padrão - definir períodos de tempo cada dia quando a negociação ocorre através da troca. A maioria dos principais intercâmbios comércio de 9:30 às 16:00 EST cada dia, com o primeiro comércio na parte da manhã criando o preço de abertura de uma ação eo comércio final antes do final da negociação às 16:00, fornecendo os dias de fechamento de preço. Mas, na verdade, existem três mercados nos quais as ações podem ser negociadas: pré-mercado. Mercado regular e after-hours mercado. O mercado regular negocia entre 9:30 da manhã e 4pm EST as negociações do pré-mercado de 8am a 9:30 EST e o mercado after-hours comércios de 4:30 pm a 8pm EST. Os mercados de pré e pós-horário funcionam da mesma forma que o mercado regular, na medida em que as ações são negociadas entre as partes a um preço acordado. Em outras palavras, o preço que você receberá é o preço que alguém no after-hours ou pré-mercado está disposto a pagar. A principal diferença entre os mercados é que os mercados pré e pós-horários geralmente terão menos liquidez. Mais volatilidade e menor volume do que o mercado regular. Isso pode ter um efeito enorme sobre o preço que você acabar recebendo para suas ações, por isso é geralmente importante usar uma ordem de limite em todas as ações que você comprar ou vender após o horário normal de negociação. De um modo geral, as mudanças de preços no mercado pós-horário têm exatamente o mesmo efeito em um estoque que as mudanças no mercado regular: um aumento no mercado pós-horário é o mesmo que um aumento no mercado regular. Portanto, se você tem um estoque que cai de 10 a 9 durante a sessão de negociação de dias. Mas então sobe por 1,50 para negociar em 10,50 no mercado de after-hours, você terá experimentado uma perda de 1 durante a sessão de dias (10-9), mas porque os preços subiram em after-hours trading, você estaria sentado em um 0,50 Por ação. No entanto, uma vez que o mercado regular se abre para os próximos dias de negociação (quando a maioria dos investidores individuais terão a oportunidade de vender), o estoque não pode necessariamente abrir ao mesmo preço em que negociou no mercado pós-horas. Por exemplo, se um preço das ações aumenta muito no mercado de after-hours devido a um rumor de aumento de vendas, pode haver um monte de investidores que querem vender imediatamente no mercado aberto. Aumentando a pressão de venda e possivelmente levando o preço do estoque para baixo. As mudanças de preços observadas no mercado pós-horário são geralmente úteis para mostrar como o mercado reage a novas informações divulgadas após o fechamento do mercado regular. No entanto, as mudanças de preços após as horas são geralmente mais voláteis do que os preços das horas normais, portanto não devem ser invocadas como um reflexo preciso de 100 o que uma ação irá negociar quando a próxima sessão regular for aberta. No passado, o investidor médio só podia negociar ações durante o horário normal de mercado - a negociação pós-horário era reservada para investidores institucionais. Mas com o advento de computadores e redes de comunicação eletrônica. Os mercados de hoje estão abertos mais do que nunca, e os indivíduos são livres para o comércio depois de horas também. O dia em que os investidores poderão negociar 24 horas por dia, sete dias por semana, pode não estar muito longe. Para saber mais, consulte O Nitty-Gritty de execução de um comércio eo que é after-hours trading Após o horário de negociação é definida como a troca de valores mobiliários fora de um intercâmbio especificado horário comercial regular (geralmente. NYSE e Nasdaq, é tradicionalmente aberto entre 9:30 e 16:00 EST Com o tempo, com o Read More Saiba mais sobre a informação específica que os comerciantes depois de horas de revisão para influenciar a sua negociação Logicamente e, teoricamente, o último preço negociado deve Ser igual ao preço de fechamento de uma ação. No entanto, a forma como nós. Leitura A Bolsa de Valores de Nova York e Nasdaq tanto o comércio entre 9:30 e 16:00 Hora do Leste. Gíria financeira para a atividade que ocorre após o fechamento do mercado de ações, incluindo after-hours trading. Regular o regulamento do Conselho Federal Reserve que rege as contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. Um tipo de apólice de seguro onde o segurado paga uma quantidade especificada de despesas de bolso para serviços de saúde tal.
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